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金融監(jiān)管總局副局長肖遠(yuǎn)企日前在澳門葡語國家（地區(qū)）保險(xiǎn)監(jiān)管研討會(huì)上指出，當(dāng)前國際金融監(jiān)管需要把如何防止金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控失靈作為重大課題來研究討論，同時(shí)，全球非銀金融資產(chǎn)規(guī)模已于2024年底首次超過銀行業(yè)資產(chǎn)，迫切需要建立一套系統(tǒng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，特別是要建立與其風(fēng)險(xiǎn)負(fù)外部性相匹配、具有剛性約束的監(jiān)管框架。

在本次研討會(huì)上，肖遠(yuǎn)企談及國際現(xiàn)代金融監(jiān)管在國際金融監(jiān)管規(guī)則等效性、跨周期監(jiān)管、健全金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防控內(nèi)生機(jī)制監(jiān)管、非銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管、金融運(yùn)行韌性監(jiān)管等方面面臨的挑戰(zhàn)與應(yīng)對(duì)。

防止機(jī)構(gòu)內(nèi)控失靈 可使防風(fēng)險(xiǎn)事半功倍

“國際上一些金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)，幾乎都與其內(nèi)控機(jī)制失靈失效相關(guān)。監(jiān)管的一個(gè)重要目標(biāo)就是要培育、激發(fā)和鞏固金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防控的內(nèi)生機(jī)制，只有這樣，風(fēng)險(xiǎn)才能真正防控得住?！毙みh(yuǎn)企指出，金融機(jī)構(gòu)作為經(jīng)營主體，是風(fēng)險(xiǎn)防控的內(nèi)因和決定性力量。

從國際金融監(jiān)管實(shí)踐看，健全的金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系應(yīng)筑牢三道防線，形成有效制衡。一是機(jī)構(gòu)內(nèi)部的治理制衡，通過股東大會(huì)、董事會(huì)、管理層的制度安排，形成決策理性，金融具有很強(qiáng)的外部性，股東利益不能凌駕于金融機(jī)構(gòu)，建立股東特別是控股股東與高管之間的防火墻是非常重要的；二是前中后臺(tái)的業(yè)務(wù)制衡，前中后臺(tái)在風(fēng)險(xiǎn)防控方面各有側(cè)重，相互監(jiān)督、相互制約，構(gòu)成防控閉環(huán)，前臺(tái)側(cè)重于客戶風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范，中臺(tái)側(cè)重綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制，后臺(tái)側(cè)重風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督與安全保障；三是市場約束的外部制衡，主要是加強(qiáng)信息披露，提高透明度，嚴(yán)肅市場紀(jì)律，形成外部監(jiān)督的合力。

肖遠(yuǎn)企認(rèn)為，當(dāng)前，國際金融監(jiān)管需要把如何防止金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控失靈作為重大課題來研究討論，因?yàn)檫@是一個(gè)能在防風(fēng)險(xiǎn)方面產(chǎn)生事半功倍效果的關(guān)鍵舉措。

亟需針對(duì)非銀機(jī)構(gòu)建立一套剛性約束監(jiān)管框架

對(duì)于非銀行金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，肖遠(yuǎn)企援引金融穩(wěn)定委員會(huì)（FSB）數(shù)據(jù)指出，2024年底全球非銀金融資產(chǎn)規(guī)模就已超256萬億美元，占全球金融資產(chǎn)的51%，首次超過銀行業(yè)資產(chǎn)，同比增速9.4%，是銀行業(yè)的兩倍。全球私募信貸規(guī)模目前則超過了2萬億美元。

他指出，目前銀行監(jiān)管在全球范圍內(nèi)已有一套比較系統(tǒng)的框架，這為全球銀行業(yè)保持穩(wěn)定發(fā)揮了重要作用。

“非銀行金融機(jī)構(gòu)相對(duì)杠桿率高，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜，透明度低，客戶評(píng)級(jí)較低。目前，一些國家和地區(qū)雖有監(jiān)管，但都比較零散，約束性不強(qiáng)，有效性不高。”肖遠(yuǎn)企指出，整體上，非銀行金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管框架仍在探索中，但隨著非銀行金融活動(dòng)的日益重要，建立一套系統(tǒng)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)已顯得十分迫切，必須明確監(jiān)管主體、監(jiān)管范圍和監(jiān)管工具，特別是要建立與其風(fēng)險(xiǎn)負(fù)外部性相匹配，具有剛性約束的監(jiān)管框架。

人工智能可能重構(gòu)金融供給方式

對(duì)于當(dāng)前全球金融監(jiān)管規(guī)則的優(yōu)化，肖遠(yuǎn)企認(rèn)為，加強(qiáng)全球金融監(jiān)管關(guān)鍵在于構(gòu)建“核心原則+適應(yīng)性調(diào)整”的雙層監(jiān)管架構(gòu)——維護(hù)資本充足、流動(dòng)性管理等核心監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的嚴(yán)肅性，同時(shí)建立監(jiān)管彈性空間，允許各國實(shí)施適應(yīng)性監(jiān)管。這種制度設(shè)計(jì)既需防范監(jiān)管競次效應(yīng)，又要為不同國家和地區(qū)金融結(jié)構(gòu)差異保留必要的靈活性。

此外，肖遠(yuǎn)企指出，當(dāng)前，新的變化對(duì)維護(hù)金融運(yùn)行韌性帶來了多重挑戰(zhàn)。例如，貨幣形態(tài)與傳導(dǎo)原理有了新的變化，數(shù)字貨幣、加密貨幣在全球的規(guī)模與增速均在上升，一定程度上發(fā)揮了傳統(tǒng)貨幣的價(jià)值尺度和交易中介作用，非銀金融媒介以及支付去銀行化，使得通過商業(yè)銀行存貸創(chuàng)造貨幣的傳統(tǒng)機(jī)理已有所改變。

“又如，本輪以人工智能為代表的科技產(chǎn)業(yè)革命可能重構(gòu)金融供給方式，給金融行業(yè)帶來的影響很可能是全方位的，但同時(shí)也產(chǎn)生了新型金融風(fēng)險(xiǎn)?！毙みh(yuǎn)企表示，盡管國際金融運(yùn)行整體上是強(qiáng)勁的、健康的，但這些新變化也帶來了潛在不穩(wěn)定性，凡事預(yù)則立，防止金融運(yùn)行韌性遭受損害是監(jiān)管的重點(diǎn)，這些新的變化使之變得更加迫切。

肖遠(yuǎn)企強(qiáng)調(diào)，全球金融監(jiān)管變化發(fā)展是一個(gè)不斷應(yīng)對(duì)新的挑戰(zhàn)而逐漸改進(jìn)完善的歷史，不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，完善監(jiān)管框架、工具與方法，是國際金融監(jiān)管領(lǐng)域的使命，也是必須承擔(dān)的責(zé)任。